国际油价跌势或加深

鉴于上周末伊朗核谈判已经进入紧要关头                                                                                                                                                                                                              ,若谈判协议达成,不仅意味着长达12年的对伊经济制裁就此结束,更加宽松的原油供应预示着油价将面临更大的下行压力。

上周,国际油价延续偏软走势,在周五收盘之际,油价虽一度反弹上攻,但终因国际能源信息署(IEA)发布报告看衰下半年原油需求,加之美国当周活跃钻井平台数量连续两周增加,供需失衡现状导致美油与布油双双收跌。鉴于上周末伊朗核谈判已经进入紧要关头,若谈判协议达成,不仅意味着长达12年的对伊经济制裁就此结束,更加宽松的原油供应预示着油价将面临更大的下行压力。眼下,全球原油供应仍大量过剩,加之美金走强后短期将压制原油价格走势,虽然原油需求有望于七八月份迎来一波高峰,将抵消一部分现有的过剩供给,但迫于空方过于强大,油价短期仍将在低位徘徊。

在经历今年一季度的3月连涨行情后,国际油价便“一蹶不振”,这一方面迫于再次扶摇直上的美金汇率;另一方面强大的制约因素便是供给过剩。作为影响原油供给的重要风险事件,这段时间以来,伊朗问题备受市场关注。今年4月2日,伊朗和美国、俄罗斯、中国、法国、英国和德国曾达成一项框架协议。为了达成最终协议,各方一直在努力,希翼通过限制伊朗的核计划以换取解除对伊朗的制裁。虽然各方在原则方案上没有分歧,但在具体操作层面却有些出入。伊朗方面希翼一旦达成一项协议就马上解除制裁,而国际方面则希翼逐步解除制裁。此外,双方还在如何进入有疑点的核设施问题上意见不合。截至上周六,各方就伊朗核问题仍未达成一致意见,但周日有媒体援引一位参与谈判的高级外交官的话称,各方达成了一项解除联合国武器禁运的政治协议,且新的联合国安理会决议正在起草中。该官员还曾表示,由于技术和法律的复杂性,这份草案从原本的80页增加至100页,不过估计协议马上就要达成了。伊朗外交部长穆罕默德·贾瓦德·扎里夫表示,尽管在过去16天的谈判中已经3次错过了“最后期限”,但伊朗方面不会考虑再次延长与六国的谈判。这在外界看来等同于侧面证实了最终协议即将达成。

 

除了伊朗核谈判可能对原油走势不利,希腊债务危机也可能对油价形成打压。7月11日,希腊议会已经投票通过了政府的救助提案,表明希腊债务问题正在朝着顺利解决的方向发展。虽说希腊问题顺利解决有助于提振油市,但毕竟目前还存在诸多不确定性,希腊退欧风险仍未排除。一旦最坏的情况出现,将直接拖累欧洲经济复苏,打击欧洲及全球市场对石油需求的预期,对油价形成下行压力。

在供给可能增加而需求端持续受到打压的情况下,供过于求的状况更加突出。石油服务提供商贝克休斯企业上周五发布的报告显示,在7月10日当周,美国活跃石油钻井平台数量增加5座,至645座,连续第二周实现增长。包括天然气钻井平台在内,美国活跃钻井平台总数达到863座,较上周增加1座。同日,国际能源署也表示,由于全球原油供应仍然大量过剩,油价可能进一步下跌,直到2016年欧佩克以外国家的产量增长出现停滞,市场供应才会收紧。受此影响,国际油价期货大跌,8月份交割的原油期货价格全周大跌7.4%.周一(7月13日)纽交所原油价格开盘后大幅走低,盘中一度大跌3%.截至北京时间7月13日17时记者发稿时,美油跌幅为2.09%,北海布伦特原油价格下跌2.24%.

对于未来的走势,市场预期一致不看好。摩根士丹利石油市场研究主管亚当·郎森等人在电子邮件报告中写到,若伊朗核谈判达成协议,来自伊朗的新增原油供给将意味着2017年前都不需要美国原油产出增长,那么,未来12个至18个月的远期西德克萨斯中质油(WTI)价格将维持在70美金/桶下方;布伦特原油可能到2016年底前都将在70美金下方作区间波动,因需求季节性放缓和供给偏高,下半年油市前景不够明朗。德国商业银行商品研究负责人欧根·温伯格也在研报中称,如果伊朗达成核协议,该国原油出口年底最多可能增加50万桶/日,并在2016年额外增加50万桶/日。因原油市场依然供应过剩,2015年末布伦特原油价格预估从每桶75美金下调至65美金。同时,该行预计美油价格将跌破每桶50美金下方,而布伦特原油将跌至每桶55美金下方。“原油市场仍旧存在大量的供应过剩,且此状况的改善要比大家之前预期的速度慢得多。”温伯格表示。在美银美林看来,美油“可能很快会跌破2015年第三季度每桶50美金的目标价”。

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